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    上海交大私募股权PE总裁班课堂笔记|全球化视野下的财富增长与保值增值

    添加时间:2018/11/21 16:49:11 共阅[]次 【打印本页】 【关闭本页

     

    上海交大私募股权PE总裁班课堂笔记|全球化视野下的财富增长与保值增值
    在全民狂欢的双十一购物节这一天,上海交通大学海外教育学院邀请到被海内外媒体誉为“索罗斯的中国门徒”、“纳斯达克市场的活字典”——金岩石博士授课“全球化视野下的财富增长与保值增值”。
     
    私募股权与上市融资总裁班第25期张同学特整理摘录部分观点如下:
     
    观点1:全球化就是用货币化链接城市化
     
    全球化从1971年8月15号开始,尼克松总统关闭美元和黄金兑换出口,摧毁布雷顿森林体系,开启了全球货币和资本汹涌波涛之闸门。
     
    它标志着人类货币彻底完成了从实物货币时代向纯粹信用货币时代的转折;标志着人类货币彻底完成了从有锚货币时代向无锚货币时代的转折;标志着人类开始从固定汇率时代转向浮动汇率时代。
     
    英国《金融时报》首席评论员马丁·沃尔夫曾反复论述一个基本观点:“上世纪70年代布雷顿固定汇率体系之崩溃,宣告一个崭新全球经济体系降临。最显著的特征乃是全球主要货币汇率相互浮动。”
     
    200年前,生活在城里的人不到5%;100年前生活在城市里的人不到15%,现在生活在城市里的人超过51%。上世纪70年代,全球金融资产与GDP之比还不到100%,今天已经超过400%。
     
     
     
     
    观点2:财富是区块化分布的
    每个人都选择了自己的区块,比如国家、城市、职业、行业,划分了不同的财富空间(区块化)。
     
    一旦你选择了你舒服的区块(舒适区),你就本能的抗拒其它的区块,就在自以为是的空间寻找自我满足,抗拒着任何变化。
     
    而一旦当你的区块空间的财富没有了,甚至眼睁睁的看着被别人拿走了,就是所谓的“跨界打劫”,但是要知道,能劫走的就不是你的财富。
     
    是谁抢走了康师傅的市场,不是统一方便面,而是饿了么;
    是谁抢走了交通电台的出租车司机客户,不是其它电台,而是滴滴。
     
    全球化给我了我们另一个选择的机会,就是进入其它的区块找到属于你的财富。一切创新都来源于两个字——跨界。跨界可以让你看清你现在的区块,发现其它区块里属于你的机会。
     
     
     
     
    观点3:风险是财富之母,思想是财富之父
     
    过去(1971年开始)50年财富的爆发期才刚刚开始,无论现在你有多少钱,你和百亿的差距只有10年,但大多数人可望而不可及。
     
    生存经济阶段的两大文明是农耕文明和游牧文明。
    农耕文明的财富模式是生产创造,是流汗模式。正如《资本论》中马克思引用的威廉·配第所说“劳动是财富之父,土地是财富之母”。
     
    而游牧文明的财富模式是侵略掠夺,是流血模式。最能代表游牧民族的是日耳曼的格言:能够流血获得的,绝不流汗。因此人类文明曾经非常的血腥。
     
    二次大战后,以城市为主体的的成长经济崛起。城市化不是换个地方活着,而是换了一种活法,她把人类从生存经济带入成长经济。
     
    成长经济的两大文明是都市文明(城市化)和金融文明(货币化)。
    财富密码(财富之源)也随之改变了,从土地,劳动力和资本转为风险、金融、交易、思想。
     
    土地 + 劳动代表生存经济,关键词是活着。生存经济的动力之源—我饿。
    城市 + 货币代表成长经济,关键词是生活。城市让生活更美好。成长经济的动力之源—我怕。怕阶层固化,怕阶层坠落,怕财富缩水。
     
    生存思维的财富密码:劳动创造价值,分工创造交易。
    成长思维的财富密码:交易创造价值,风险创造财富,一切皆为信用。
     
     
     
    观点4:城市化第一特征是财富货币化
     
    城市学把城市分成两种:
    阳性城市——城——男人的城市——抵御外敌。以城墙为边界。
    阴性城市——市——女人的城市——消费经济。以市场为边界。
     
    城市化之前:财富物质化(良田千顷、良马千匹)。
    城市化之后:财富货币化(城市化第一特征)。把土地、房产、教育、医疗等全部货币化。
     
    城市化之前——钱少儿子多;城市化之后,钱多儿子少。因为风险保障(保险)、退休养老(养老金、养老院)也被货币化了。
     
    比如国家的估值,是GDP核算体系——第一个诺贝尔经济学奖。
    公司的估值用市值衡量;家庭财富用财产净值衡量;有些人的财富用颜值衡量,因此有人会在脸上做旧城改造项目。
     
     
     
     
    观点4:女人推动社会进步
     
    城市化的第二特征是女性职业化。城市化之后,生儿育女、相夫教子不再是女性第一职业。女性的三个时间:家务时间下降,而工作时间和消费时间都上升了。
     
    随着女权崛起、觉醒,女性的消费升级,诞生了财富的永恒大法——78/22法则:女人创造22%的财富,消费78%的财富;男人创造78%的财富,消费22%的财富。
     
    时尚大师夏奈尔的名言:城市是女性的灵魂。女人不愿做什么,男人就得创造什么——比如女人不洗碗,就有了洗碗机;女人不扫地,就有了扫地机。因此,女人越懒,社会越进步。
     
    女人地位上升,而男人的地位则下降。男 = 田 + 力 ,反映的是生存经济的财富秘密:土地+劳动。而现在种地的只有三种人:富得流油、闲的没事、穷的叮当。
     
     
     
    观点5:房地产驱动家庭财富增长的黄金期已过
     
    现在家庭财富的76%是房地产。过去房地产价格增长的逻辑是,人口增长——城市化率——经济增长——货币增长(15-16%)——房价增长。现在人口增长、城市化率提升这两个驱动因素都已经不复存在。
     
    根据统计数字,2017年中国的城市化率为58.52%,相比于发达国家80%的水平还有一定差距。但是中国目前的城市化率统计标准是常住人口,而中国的人户分离的人口高达2.93亿,这些人主要分布在大北京、大上海和广深珠三角区域的一二线城市中。
     
    如果加上这2.93亿流动人口,中国目前的城市化率已经高达78%,非常接近发达国家水平,因此中国城市化率的提升空间不大了。
     
    决定房价的流动人口常量(2.93亿人户分离)没有继续提升的空间了。接下来的是人口减少叠加城市化减速,货币发行减少,而房地产就是金融的小三,楼市黄金期已过。
     
     
    观点6:人赚钱,算术级增长;钱赚钱,指数级增长
     
    财富增值的两种途径:
    人赚钱——有限,算术级数增长;
    钱生钱——无限,指数级(几何级数)增长。
     
    因此工资算术级增长,富人标准指数级增长。
     
    财富不到20%来源于实体经济,劳动创造价值;财富超过80%来源于虚拟经济,交易创造价值。
     
    聪明的富人(投资人)把钱投资给更聪明的穷人(企业家),来雇佣更更聪明的穷人(雇员)创造财富,雇员分1份,企业家份3份,而投资人分6份。
     
    未来的财富大门已经打开,正面两个字-风险,背面两个字-财富。
    一个半上海的房产等于一个美国的房产价值,而3800多家中国上市公司的价值只能换5个苹果的价值。所以,未来的中国的财富机遇在股权,在证券。



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    小编:交大在职研修招商网编辑部

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